Como o branqueamento de capitais está a preocupar os 27 Estados-Membros

A Autoridade de Combate ao Branqueamento de Capitais (AMLA) é a nova agência da União Europeia (UE) que irá concentrar a vigilância sobre o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo a partir de 2027, supervisionando diretamente 40 grandes instituições financeiras que operam a nível transfronteiriço.

Os responsáveis da AMLA visitaram, em 2025, todos os 27 Estados-Membros, reunindo-se com supervisores, instituições financeiras e autoridades policiais. Em Portugal, a presidente da AMLA, Bruna Szego, reuniu-se em junho de 2025 com responsáveis dos principais bancos, magistrados ligados ao Departamento Central de Investigação e Ação Penal (DCIAP) e representantes dos vários supervisores (Banco de Portugal, CMVM e ASF).

Foi publicado esta semana um relatório que contém um resumo das preocupações manifestadas pelos responsáveis das diversas áreas dos 27 Estados-Membros e que servirá para definir as prioridades da atividade daquela agência nos próximos anos.

Apesar da diversidade de preocupações de cada Estado, “duas conclusões assumem particular relevância analítica. Em primeiro lugar, os intervenientes descreveram de forma consistente um ambiente em rápida evolução, no qual tanto as tipologias de ameaça como as vulnerabilidades estão a mudar rapidamente, impulsionadas sobretudo pelos desenvolvimentos tecnológicos e, cada vez mais, pelas dinâmicas geopolíticas”.

Em segundo lugar, “as expectativas mais urgentes dirigidas à AMLA centram-se nos riscos emergentes, mais do que nos riscos de longa data com os quais os sistemas nacionais já têm maior experiência de gestão”.

“Um elemento comum entre estas categorias foi a importância operacional atribuída à deteção atempada e à coordenação transfronteiriça, à medida que os métodos criminosos se adaptam à digitalização e à inovação tecnológica”, refere a AMLA.

“Os riscos de longa data continuam a ser relevantes em toda a União. Os intervenientes referiram que vulnerabilidades persistentes — como atividades intensivas em numerário, exposições relacionadas com o setor imobiliário e o uso abusivo de pessoas coletivas e estruturas societárias — continuam a interagir com ameaças estabelecidas, incluindo o tráfico de droga e outros crimes geradores de proveitos ilícitos. Estas áreas de elevado risco são amplamente reconhecidas”, acrescenta a entidade.

Bruna Szego, Presidente da AMLA/Fonte: AMLA

Já os riscos emergentes contam uma história diferente. “A fraude facilitada pela tecnologia (incluindo deepfakes) e as tipologias de evasão a sanções foram repetidamente destacadas, juntamente com fatores aceleradores de vulnerabilidade, como a rapidez e irreversibilidade dos pagamentos instantâneos, a crescente dependência da identificação remota e das soluções de identidade digital, bem como a utilização crescente de produtos e serviços de criptoativos.”

A fraude foi identificada como “uma das áreas de atividade criminosa mais significativas e de crescimento mais rápido”. Os intervenientes, especialmente do setor privado, referiram que “a fronteira entre fraude e branqueamento de capitais está cada vez mais ténue, uma vez que os proveitos ilícitos gerados através de fraude podem entrar rapidamente em circuitos de branqueamento, exigindo controlos que abordem tanto a infração subjacente como o subsequente comportamento de branqueamento”.

Algumas associações do setor financeiro reportaram que um número limitado de instituições financeiras está a responder através da integração das funções de fraude e AML nos mesmos departamentos, refletindo estes percursos de risco interligados.

A tecnologia foi destacada como um fator impulsionador constante: a utilização de meios sintéticos gerados por inteligência artificial (incluindo deepfakes) permite a usurpação de identidade e a fraude de identidade em larga escala; a expansão da identificação remota cria um vetor adicional para abusos de identidade; e a disponibilidade de pagamentos instantâneos reduz os prazos de intervenção atempada.

Embora a AMLA não combata diretamente a fraude, o seu mandato cruza-se com os riscos relacionados com esta prática devido à sua estreita ligação com atividades de branqueamento de capitais. A fraude assume uma importância crescente enquanto infração subjacente. Para a combater eficazmente, é necessária uma abordagem abrangente que tenha em conta tanto o setor financeiro como outros setores. No setor financeiro, isto significa coordenar os futuros requisitos da terceira Diretiva relativa aos Serviços de Pagamento (PSD3) e do Regulamento dos Serviços de Pagamento (PSR) com os requisitos AML/CFT, evitando duplicações.

Significa igualmente considerar outros setores, como as telecomunicações, os serviços de internet e as plataformas de redes sociais. Estes devem ser considerados para prevenir a fraude na origem, uma vez que podem ser explorados para facilitar atividades fraudulentas.

Os riscos associados aos criptoativos e serviços relacionados foram referidos na grande maioria dos Estados-Membros. “Os intervenientes observaram que, à medida que o enquadramento europeu dos criptoativos ao abrigo do Regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCA) passa da definição de regras para a implementação, através da autorização e supervisão contínuas dos prestadores de serviços de criptoativos (CASP), subsistem desafios materiais de supervisão e operacionais, incluindo a necessidade de assegurar abordagens de supervisão coerentes entre jurisdições”, refere o documento.

Os intervenientes apontaram igualmente vulnerabilidades estruturais, incluindo a transparência limitada relativamente às contrapartes e aos beneficiários efetivos, a natureza transfronteiriça e a rapidez das transferências de criptoativos, bem como níveis desiguais de experiência e recursos de supervisão entre autoridades competentes.

Referiram também a dependência de ferramentas especializadas de análise blockchain e de outras ferramentas externas para apoiar a monitorização e as investigações, salientando que os custos podem ser significativos, dado que a capacidade está concentrada num número limitado de fornecedores.

Neste contexto, os intervenientes esperam que a AMLA lidere a harmonização dos padrões de supervisão dos CASP, contribua para uma compreensão comum das tipologias e vulnerabilidades associadas aos criptoativos, reforce capacidades analíticas e infraestruturas comuns baseadas na UE, sempre que possível, e facilite a cooperação e a troca de informação, em linha com o seu mandato mais amplo de promover uma supervisão coerente e eficaz e a coordenação em toda a União.

O setor não financeiro foi geralmente percecionado como tendo uma exposição direta comparativamente menor aos criptoativos e aos riscos associados, embora isto possa variar entre Estados-Membros.

Transações transfronteiriças e pagamentos instantâneos

Segundo a AMLA, “o risco transfronteiriço de branqueamento de capitais é simultaneamente persistente e, em algumas áreas, crescente. Os intervenientes salientaram que a maior disponibilidade de pagamentos instantâneos introduz um desafio operacional adicional: os fundos podem agora circular entre fronteiras praticamente em tempo real, 24 horas por dia, reduzindo drasticamente o tempo disponível para identificar e agir sobre sinais de risco, aumentando a importância da monitorização atempada, de salvaguardas eficazes e da rápida troca de informação”.

Neste contexto, mecanismos de controlo que dependem sobretudo de processamento em lote no final do dia e de revisões no dia seguinte revelam-se menos adequados para detetar e interromper tipologias de rápida evolução. Isto cria pressão não apenas para as entidades obrigadas, mas também para supervisores e Unidades de Informação Financeira (UIF), particularmente em contextos transfronteiriços, onde a deteção e a resposta dependem frequentemente de cooperação e partilha de informação atempadas entre jurisdições — uma questão que a legislação da UE procura cada vez mais resolver através de mecanismos de coordenação reforçados.

O Regulamento Europeu dos Pagamentos Instantâneos visa acelerar a implementação das transferências imediatas de crédito na União, reforçando a importância de garantir que os quadros AML/CFT e os processos operacionais permanecem eficazes num ambiente de pagamentos mais rápido e contínuo.

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Numerário e imobiliário

O numerário continua a ser um fator material de risco de branqueamento de capitais em múltiplos setores, e a sua persistência, paralelamente à contínua digitalização das finanças, demonstra que o branqueamento baseado em numerário não foi substituído; antes continua a coexistir com tipologias digitais emergentes.

O setor imobiliário continua igualmente a apresentar um potencial significativo para branqueamento de capitais. Tal reflete tanto a dimensão do mercado como a sua capacidade de absorver grandes quantidades de fundos num ambiente seguro e estável, oferecendo simultaneamente retorno económico. Estas características são agravadas pelas amplas oportunidades de ocultação da verdadeira titularidade efetiva através de interpostas pessoas ou estruturas jurídicas opacas, bem como pela opacidade da avaliação dos ativos.

A exposição e o risco não são uniformes entre Estados-Membros nem entre segmentos do mercado imobiliário. O feedback dos intervenientes sugere que o maior risco de branqueamento tende a surgir em mercados locais caracterizados por um perfil mais forte de investimento imobiliário, transações de elevado valor, acesso facilitado à liquidez, diferentes funções e perfis dos intervenientes envolvidos nas transações e maior participação transfronteiriça em aquisições imobiliárias ou estruturas de propriedade. A presença de notários nas transações — o que não é exigido em toda a Europa — foi geralmente vista como um fator mitigador.

Neste contexto, o feedback do roadshow sugere que a AMLA poderá acrescentar valor promovendo abordagens de supervisão comuns e de elevada qualidade, bem como fomentando o reforço de capacidades entre supervisores nacionais nos respetivos setores, especialmente onde a maturidade da supervisão ainda está em desenvolvimento.

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Jogo online e ilegal

Embora a utilização intensiva de numerário no jogo tradicional continue a ser um risco de branqueamento de capitais bem estabelecido, o jogo online e ilegal emergiu ao longo do roadshow como uma preocupação cada vez mais premente. Supervisores e UIF apontaram plataformas de jogo online a operar fora das jurisdições da UE como um vetor crescente de branqueamento de capitais, combinando a rapidez e, em alguns casos, o anonimato dos pagamentos digitais com um alcance de supervisão limitado.

Paralelamente, os participantes do setor privado salientaram que a ausência de regras harmonizadas entre os Estados-Membros constitui uma vulnerabilidade estrutural, resultando em regimes nacionais fragmentados e, por vezes, sobrepostos. Esta fragmentação foi vista como criando margem para arbitragem regulatória e condições concorrenciais desiguais para operadores licenciados. Trata-se de uma área em que os intervenientes identificaram explicitamente a harmonização ao nível da UE e o papel coordenador da AMLA como tendo valor prático direto.

Impacto das mudanças geopolíticas

A evasão a sanções tornou-se uma preocupação de supervisão e execução mais relevante desde 2022, no contexto da invasão em grande escala da Ucrânia pela Rússia e da consequente intensificação do regime de sanções da UE.

O feedback do roadshow sugere que esta questão foi particularmente relevante nos Estados-Membros com maior exposição geopolítica, incluindo partes das regiões bálticas, nórdica e da Europa de Leste, onde os riscos relacionados com sanções têm vindo a influenciar cada vez mais as prioridades de supervisão e a afetação de recursos de compliance.

De forma mais ampla, os intervenientes apontaram para um ambiente de risco impulsionado por dinâmicas geopolíticas que se tornou mais complexo e rápido, marcado não só por técnicas de evasão a sanções cada vez mais sofisticadas, mas também pela interação dos riscos associados a sanções com ameaças mais amplas, incluindo atividade criminosa facilitada por meios cibernéticos. Esta avaliação está em linha com análises de ameaça ao nível da UE, que apontam para um aumento sustentado da atividade cibercriminosa desde 2022, incluindo ransomware e ataques à disponibilidade, frequentemente ligados ou facilitados por tensões geopolíticas.

Os participantes salientaram também uma capacidade desigual para gerir estas pressões entre setores. As grandes instituições financeiras foram geralmente descritas como tendo investido significativamente em infraestruturas de compliance, enquanto partes do setor não financeiro reportaram recursos mais limitados e, em alguns casos, menor sensibilização para o alcance das obrigações relacionadas com sanções.

Os intervenientes sugeriram que esta diferença de capacidade pode criar vulnerabilidades suscetíveis de exploração em esquemas de evasão, especialmente onde os controlos são menos desenvolvidos.

Além disso, alguns intervenientes referiram a persistência do terrorismo internacional como fator de risco de fundo no atual contexto geopolítico. As avaliações de ameaça da UE continuam a salientar que os riscos de financiamento do terrorismo permanecem presentes e adaptáveis, cruzando-se cada vez mais com canais de pagamento transfronteiriços, plataformas online e, em alguns casos, o uso indevido de ativos digitais — reforçando a necessidade de partilha atempada de informação e de análise coordenada.