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DBRS defende que os critérios de concessão de crédito privado se mantêm sólidos
Agência de rating diz que a qualidade dos mutuários se manteve com o aumento da dimensão das operações
14 Abr 2026 - 12:40
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Autor
Miguel Alexandre Ganhão
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Numa análise divulgada nesta terça-feira sobre os critérios utilizados na concessão de crédito privado, a agência de notação financeira Morningstar DBRS considera que “os critérios de concessão de crédito no mercado de crédito privado se mantiveram disciplinados, não se observando uma mudança significativa para perfis de mutuários mais fracos, apesar de um contexto de final de ciclo e de maior concorrência entre financiadores”.
A agência refere que “a estabilidade na distribuição das notações de crédito e nos níveis de alavancagem indica que a qualidade creditícia dos mutuários se manteve, com rácios médios de dívida ajustada por obrigações financeiras face ao EBITDA consistentemente entre 6 vezes (x) e 7x, e rácios loan-to-value próximos de 45%”.
A análise indica que o “aumento da dimensão das operações está a reforçar a resiliência, uma vez que os financiadores estão cada vez mais focados em transações do segmento upper middle market, que beneficiam de fundamentos mais sólidos e de avaliações de risco de negócio mais robustas”.
“No seu conjunto, estas tendências indicam que o mercado de crédito privado tem, em larga medida, evitado uma deriva para práticas de concessão de crédito imprudentes que sinalizariam uma deterioração mais ampla dos padrões de crédito”, afirmou Pablo Martínez, CFA, vice-presidente e responsável pelo setor de Crédito Corporativo Privado na Morningstar DBRS.
“Apesar do afrouxamento das proteções contratuais, a alavancagem no momento da concessão manteve-se controlada, indicando que a maioria dos financiadores preservou a disciplina na concessão de crédito, mesmo com a desaceleração da atividade de novas operações e o aumento do capital disponível (dry powder)”, acrescenta o relatório.
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