Portugueses investem menos de metade da média europeia nos mercados de capitais

A poupança média aplicada nos mercados de capitais pelas famílias portuguesas ascende a cerca de 18 mil euros por adulto, menos de metade da média da União Europeia (UE), que se situa nos 48.290 euros, segundo o relatório «União dos Mercados de Capitais: Indicadores-chave de desempenho», elaborado pela Associação para os Mercados Financeiros na Europa (AFME) e divulgado nesta segunda-feira.

A distância é ainda maior quando a comparação é feita com países como a Dinamarca (116.334 euros), a Suécia (114.028 euros) e os Países Baixos (113.248 euros).

Existem diferenças evidentes entre os países da União Europeia no que respeita ao montante de poupança por pessoa. Os adultos suecos, dinamarqueses e neerlandeses apresentam, em regra, níveis mais elevados de poupança aplicada em instrumentos dos mercados de capitais, sobretudo devido ao investimento em produtos privados de reforma.

Os países da Europa Central e Oriental (PECO) situam-se no extremo inferior da escala da poupança aplicada nos mercados de capitais. Dos 27 países analisados no relatório da AFME, organização que representa mais de 150 instituições bancárias e outros intervenientes relevantes nos mercados financeiros europeus, Portugal ocupa o 18.º lugar em termos de poupança aplicada nos mercados de capitais.

O relatório confirma uma realidade há muito conhecida: em comparação com outras grandes economias, a União Europeia apresenta níveis relativamente baixos de poupança das famílias aplicada em instrumentos dos mercados de capitais, apesar da sua elevada taxa global de poupança.

Uma realidade que a Comissão Europeia pretende inverter através da chamada Conta Poupança-Investimento, promovida pela comissária europeia dos Serviços Financeiros, Maria Luís Albuquerque. A iniciativa pretende canalizar a poupança dos europeus para novos instrumentos financeiros que, simultaneamente, permitam financiar empresas europeias com elevado potencial de crescimento e proporcionar maior rentabilidade às poupanças dos cidadãos.

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Nos Estados Unidos, o valor médio da poupança aplicada nos mercados de capitais por habitante ascende a 253 mil euros (ajustados em função da paridade do poder de compra), contra 121 mil euros na Austrália e 58 mil euros no Reino Unido.

Na maioria das jurisdições, os ativos dos fundos de pensões privados representam a maior parcela da riqueza das famílias aplicada nos mercados financeiros. Os Estados Unidos destacam-se por apresentarem uma base de poupança mais diversificada, na qual os fundos de investimento e as participações diretas em ações assumem um peso significativamente superior, a par dos fundos de pensões.

De acordo com o relatório, «os indicadores para 2026 mostram um dinamismo amplamente positivo nos mercados de capitais da UE. As empresas europeias estão a recorrer cada vez mais ao financiamento através dos mercados, o capital de risco destinado às PME aumentou, o financiamento sustentável continua a ser uma área em que a Europa apresenta vantagens relativas e a integração dos mercados de capitais da UE aprofundou-se».

«Os mercados de capitais também desempenham um papel cada vez mais importante no financiamento das prioridades estratégicas da Europa, incluindo a defesa, a inteligência artificial, a tecnologia e a descarbonização», adianta o documento.

«No entanto, persiste uma diferença significativa em termos de competitividade global. As empresas europeias continuam a ter acesso a reservas de capital inferiores às de muitos dos seus concorrentes internacionais, enquanto uma parte substancial da poupança das famílias europeias permanece fora dos investimentos nos mercados de capitais», refere a AFME.

Aquela organização defende «que os progressos no âmbito da União da Poupança e dos Investimentos devem centrar-se na mobilização de uma maior parcela da poupança das famílias, no reforço da titularização e no aprofundamento e integração dos mercados de capitais da UE. Estas reformas serão importantes para mobilizar o investimento necessário para apoiar o crescimento europeu, a inovação e a competitividade global».