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BBVA melhora em 10% oferta sobre o Sabadell
Operação baseada integralmente em troca de ações para maximizar vantagens fiscais
22 Set 2025 - 09:27
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Fotos: BBVA e Sabadell
Autor
Miguel Alexandre Ganhão
Editor-executivo
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Fotos: BBVA e Sabadell
O BBVA reformulou por completo a sua oferta sobre o Banco Sabadell: aumentou o preço em 10% e eliminou o custo fiscal ao estruturá-la inteiramente em troca de ações. O banco basco propõe agora um título próprio por cada 4,8376 do banco catalão, aproximando-se da oferta que apresentou, na primavera do ano passado, quando procurou negociar uma fusão (propôs 4,83 euros). Com esta alteração, evita que os acionistas tenham de pagar IRS sobre as mais-valias, ao apresentar a proposta integralmente em ações.
A proposta anterior previa um título próprio e mais 0,70 euros em dinheiro por cada 5,5483 ações do Banco Sabadell. Ao incluir um componente em numerário, perdia a neutralidade fiscal e a entidade catalã advertiu que isso implicaria um custo médio de 20% em IRS para os investidores residentes em Espanha que aceitassem a oferta. O pagamento exclusivamente em ações devolve-lhe a neutralidade fiscal, tal como na formulação inicial. Mais tarde, tinha sido incorporado um pagamento em dinheiro para ajustar os dividendos aprovados por ambos os bancos.
O BBVA deixou claro que esta é a sua melhor e última oferta, que beneficiará tanto os investidores que decidam aderir agora como os que já o tenham feito. O Conselho de Administração, liderado por Carlos Torres Vila, acordou renunciar à possibilidade de apresentar novas melhorias na contrapartida da oferta ou de prolongar o prazo de aceitação, que termina a 7 de outubro.
Por enquanto, mantém-se inalterada a condição fixada na OPA de alcançar pelo menos 50% de subscrição para que esta possa ser declarada bem-sucedida.
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